06.04.2010
Федеральная служба по тарифам (ФСТ) совместно с Министерством энергетики РФ разработала ряд мер, призванных усовершенствовать систему тарифообразования для распредсетей, основанную на принципе регулируемой базы активов (RAB) и размещенную сейчас на рассмотрении правительства.
Регулирующие органы смогут применять данное ограничение для совершения контроля над ростом тарифов в регионах. На данный момент аналогичных ограничений темпа роста не существует. В предстоящем году будет учитываться недоинвестирование или, напротив, чрезмерное инвестирование средств сетевыми компаниями, при этом компаниям будет настоятельно рекомендовано реализовывать свои инвестиционные программы.
Помимо того, ФСТ рекомендовало тем сетевым компаниям, которые должны перейти на RAB-регулирование с января 2011 г., начать переговоры с регулирующими органами не позже 1 июля 2010 г.
Аналитики ФК "Открытие": "Мы расцениваем продление срока RAB-регулирования до 5 лет как положительную меру для всего сетевого распределительного сегмента, т.к. это позволит поднять информационную прозрачность системы, будет способствовать замедлению темпов роста тарифов распредсетей, а также поможет компаниям улучшить планирование процесса продажи инвестпрограмм.
Среднее значение коэффициента «Стоимость предприятия/предварительный RAB» у российских сетевых распределительных компаний составляет 0,49x, тогда как среднее значение мультипликатора «Стоимость предприятия/RAB» у аналогов развивающихся стран равно 1,4x. Мы оцениваем данную новость как позитивную для всего сетевого распределительного сегмента и полагаем, что акции «Холдинга МРСК» являются самым лучшим способом «отыграть» эту инвестиционную идею".
Источник: AK&M
